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NewsFlash II: Hurrikan „Milton“ – Kategorie 3 I Post-Landfall

Sehr geehrte Investoren

Hurrikan «Milton», der am Donnerstag als starker Sturm der Kategorie 3 und Windgeschwindigkeiten von 195 km/h an der Westküste Floridas in der Nähe von Siesta Key in Sarasota County auf Land traf, hat sich inzwischen abgeschwächt und hinterliess in Zentral- und Südflorida grossflächige Windschäden, Sturmfluten und Tornadoschäden. «Milton» hat zu Stromausfällen für mehr als 3.3 Millionen Personen geführt, Bäume umgestürzt und Gebäude beschädigt. Die Schadensermittlung hat gerade erst begonnen, aber es scheint, dass die Schäden weniger schwerwiegend sind als zunächst befürchtet. Ersten Schätzungen zufolge werden die Schäden durch «Milton» unter denen von Hurrikan «Ian» von 2022 liegen.

Wir haben das erste Post-Landfall-Modelling-Set für «Milton» erhalten und die Modellierung unserer Fonds ergab die folgenden erwarteten Verluste, die weiterhin marginal sind und auch unter unseren ursprünglichen Schätzungen vor dem Landfall liegen:

• Plenum CAT Bond Defensive Fund: -0.2%
• Plenum Insurance Capital Fund: -0.4%
• Plenum CAT Bond Dynamic Fund: -0.7%.

Diese Schätzungen sind nur vorläufig und berücksichtigen nur die durch Wind verursachten Verluste. Wie in unserem ersten Newsflash für «Milton» erwähnt, erwarten wir, dass die Marktreaktion die modellierten erwarteten Schadensergebnisse übersteigen wird. Die anfänglichen Abschläge berücksichtigen die Ungewissheit über das endgültige Ergebnis, das erst nach einer gewissen Zeit beurteilt werden kann, wenn die Versicherungsansprüche eingegangen sind. Auf der Grundlage der Preispublikationen der Broker schätzen wir den Einfluss auf die Nettoinventarwerte (NAVs) unserer Fonds vor Couponeinkommen und Kosten auf:

• Plenum CAT Bond Defensive Fund: -48bps
• Plenum Insurance Capital Fund: -85bps
• Plenum CAT Bond Dynamic Fund: -120bps

Jeder Schaden entzieht dem Markt risikotragendes Kapital und reduziert die Rückversicherungskapazität, weshalb nach Schadensereignissen üblicherweise ein Prämienanstieg zu beobachten ist. Wie gross dieser ausfallen wird, ist unter anderem abhängig von den endgültigen Schäden und daher schwer abzuschätzen, jedoch dürften sich die Risikoprämien im CAT Bond Markt nochmals erhöhen, obwohl sie sich bereits auf einem historisch hohen Niveau befinden.

Falls neue Informationen eine Änderung unserer Einschätzung erforderlich machen würden, werden wir umgehend berichten.

Mit freundlichen Grüssen

Ihr Plenum-Team

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