NewsFlash II: Hurrikan „Matthew“

Aktuelle Modellrechnungen zeigen geringe bis keine Schäden für den Plenum CAT Bond Fonds

Sehr geehrte Damen und Herren

In der Nacht von gestern Donnerstag auf heute Freitag, 7. Oktober 2016, hat sich der Hurrikan “Matthew” mit einer Geschwindigkeit von 20 km/h dem Südosten des Bundesstaats Florida genähert. Aktuell befindet sich der Sturm in der Nähe von Cap Canaveral, in der Region Orlando. Es ist nach wie vor unklar, ob der Hurrikan auf Land trifft oder auf dem offenen Meer vorbeizieht. Die aktuellste Vorhersage geht mit höherer Wahrscheinlichkeit davon aus, dass der Sturm als Hurrikan der Kategorie 3 nicht auf Land trifft sondern auf dem Meer parallel zur Küste sich fortbewegen wird. Die Vorhersage geht weiter davon aus, dass sich der Sturm von der Stufe eines Hurrikans der Kategorie 2 auf Kategorie 1 abschwächt und letztlich zurück in den Atlantik abdreht, um danach bis Mitte nächster Woche als Tropensturm in die Region von Miami zurückzukehren.

Die gestrige Vorhersage wies noch darauf hin, dass sich Matthew als Sturm der Kategorie 4 entlang der Ostküste Floridas bewegen würde. Zwar wurde der Hurrikan seither bereits auf die Stufe 3 herabgestuft, aber er weist immer noch eine konstante Windgeschwindigkeit von 195 km/h auf. Verglichen mit Schätzungen von gestern und der Tatsache, dass der Sturm höchstwahrscheinlich nicht auf Land trifft und auf dem Meer verbleibt bei gleichzeitiger Herabstufung auf Kategorie 3, sollten sich die Auswirkungen auf den CAT Bond Markt verringern.

Die auf das Portfolio des Plenum CAT Bond Fonds angewandten Modellsimulationen (11:00 CET) haben gezeigt, dass die Ausfälle gering bis sogar gegen Null ausfallen sollten. Gefährdet sind allenfalls jene CAT Bond-Positionen, die mit einer höheren Ausfallwahrscheinlichkeit behaftet sind, also sogenannte „Low Layer“ Tranchen von CAT Bond-Emissionen im Bundesstaat Florida. Der Plenum CAT Bond Fund investiert grundsätzlich nicht in diese Art von höherriskanten CAT Bond Tranchen. Frühe Industrieverlustschätzungen zeigen Schäden in den USD 20 Milliarden an. Allerdings steht der genaue Betrag noch nicht fest, da dieser stark vom Verlauf des Hurrikans Matthew in den kommenden Stunden abhängen wird.

Über das Wochenende werden die Rückversicherungsbroker die wöchentlichen indikativen Preise für CAT Bonds pubizieren. Diese dienen der Festlegung des NAVs des Plenum CAT Bonds Fonds. Darin wird sich die aktuelle Unsicherheit betreffend der möglichen Schäden von Hurrikan Matthew auf den (Rück)versicherungsmarkt widerspiegeln. Vor allem jene CAT Bonds werden preislich unter Druck geraten, deren Auszahlung bereits bei tieferen Schadenshöhen beginnen. Da der Plenum CAT Bond Fonds aber ausschliesslich in CAT Bonds investiert, die erst bei hohen Schadenssummen auszahlen, sehen wir derzeit den Einfluss auf deren Preis und somit auf den NAV des Plenum CAT Bond Fonds für sehr begrenzt an.

Wir werden die Situation weiter verfolgen und werden Sie bei wesentlichen Änderungen der Sachlage wieder informieren.

Mit freundlichen Grüssen
Plenum Investments AG

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